ROТA - коэффициент равный отношению чистой прибыли к сумме активов . Данные для расчета содержит Бухгалтерский баланс и Отчета о финансовых результатах (ранее Отчет о прибылях и убытках). Это обобщенный показатель рентабельности, отражающий величину прибыли на единицу стоимости капитала (всех финансовых ресурсов организации независимо от источников финансирования).
Рентабельность совокупных активов рассчитывается и анализируется в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ и оценка доходности и рентабельности как Рентабельность совокупных активов.
Рентабельность совокупных активов (ROТA) характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия.
Общая формула расчета коэффициента:
Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:
где стр.2300 - строка Отчета о финансовых результатах (форма №2), стр.1600 - строка Бухгалтерского баланса (форма №1) на начало и конец года.
Рост показателя Рентабельность совокупных активов связан:
Уменьшение связано:
Страница была полезной?
Рентабельность, пришедшая в наш язык из немецкого, в качестве одного из синонимов содержит слово «прибыльность» и по существу означает отношение дохода к определенному заранее ресурсу фирмы, например, капиталу.
Если же говорят в целом о предприятии, то обычно имеют в виду рентабельность всех его ресурсов, вместе взятых.
Рентабельность капитала как экономический показатель стала главнейшим коэффициентом, обусловившим в долгосрочной перспективе привлекательность фирмы для инвесторов.
Этот показатель информирует о том, сколько рубль, вложенный в дело, даёт собственнику прибыли.
Важной частью будет рентабельность продукции, формула расчета которой хорошо известна специалистам.
Но начальным пунктом при оценке результата работы компании является сопоставление с размером банковской ставки прибыльности капитала.
Обычно формула рентабельности собственного капитала используется при оценке схожих фирм, которые принадлежат одной отрасли. Сравнение результата применения капитала выявляет степень подготовленности управленческого персонала. С математической точки зрения формула проста.
Рентабельность собственного капитала равна:
Размер капитала представляет собой стоимость собственности, обозначенную в конкретном денежном выражении в бухгалтерском балансе. Она принадлежит владельцам акций предприятия с вычетом имеющихся задолженностей.
А вот валовая рентабельность является в бизнесе несколько иным понятием с особым финансовым выражением.
Рентабельность собственного капитала можно высчитать и по другой формуле. Достаточно перемножить рентабельность активов с коэффициентом финансового рычага.
Из формулы следуют выводы:
Размер финансового рычага показывает эффективность оборота заёмных средств. Толковое управление фирмой означает, что финансовый рычаг в цифровом выражении больше единицы, но при этом не очень высок. Его большое значение выдаёт чересчур объёмную долю кредитов, что всегда связано с высоким риском.
Совокупный капитал объединяет внеоборотные и оборотные средства. Рентабельность их информирует об активах, которые удалось привлечь фирме для получения выручки в один рубль.
С непременным учётом этого обстоятельства образуется индекс рентабельности любого предприятия.
Оценить прибыльность совокупного капитала можно только по соотношению цены всех активов за какой-то срок в среднем и дохода до того, как были выплачены налоги.
Рентабельность совокупного капитала узнаётся из соотношения прибыли с вычетом из неё процентов, налогов к активам компании.
Максимизация доходности для работников означает:
Формула рентабельности совокупного капитала — деление операционной прибыли на размер активов. Полученный показатель напоминает рентабельность активов. Привлечение инвестиций означает на практике ухудшение доходности совокупного капитала.
Вы получили прибыль и теперь необходимо рассчитать налоги на полученную прибыль? Тогда читайте: «Как рассчитать налог на прибыль»?:
Платить налоги это важная, неизбежная и почетная обязанность каждого предпринимателя. Узнайте какие существуют
Есть в экономике рентабельность основных фондов, формула для её вычисления. А уровень доходности обобщает результаты работы фирмы, отражает рентабельность по отношению к базе бизнеса.
Размер прибыли, покрывая как расходы на производственную сферу, так и продажу, в их превышении образует чистый доход, показатель рентабельности предприятия. Он не случайно является надёжным показателем качества работы.
Уровень рентабельности соотносит значение оборотных и основных активов с размером дохода. Такие активы образуют стоимость. Чем она меньше, тем выше результат деятельности фирмы.
Формула уровня рентабельности проста:
Уровень рентабельности будет значительным при хорошем функционировании оборотных фондов, основных средств, при невысокой их цене. Свою роль играет коэффициент рентабельности, формула его использует при расчёте информацию о балансе компании, убытках, доходе.
Общая рентабельность выражает зависимость нормируемых средств оборота, средней цены производственных фондов и балансовой прибыли. Связь фондов с материальными и приравненными к ним расходами образует прибыльность фирмы. Она является главным индикатором при анализе работы любой компании.
Формула общей рентабельности выглядит следующим образом:
Фактически на равных правах в экономике сосуществуют общая рентабельность и чистая рентабельность, формула готовых изделий и всей компании.
Анализируя бухгалтерский отчёт для того, чтоб определить результативность применения материальных средств, невозможно обойтись без коэффициента рентабельности затрат.
Он используется для характеристики прибыльности производства, свидетельствует о доходе, получаемом фирмой с рубля, задействованного в изготовлении и продаже изделий.
Формула рентабельности затрат в процентах вычисляется так:
Доходность затрат связана с суммой притока денег, в который входит амортизация и чистая прибыль за отчётное время, а также себестоимость реализованной продукции, представляющая совокупное количество расходов на неё.
Характеризуя рентабельность деятельности, формула эта дополняет общее экономическое положение компании.
России и Украины – это первый шаг к началу успешного бизнеса с легким и простым стартом.
Принимать решение о покупке франшизы необходимо с профессиональными рекомендациями раздела:
О самых последних новостях и трендах бизнеса с франшизой можно прочитать
Порог рентабельности раскрывают такие понятия, как количество проданных изделий в натуральном выражении, прибыль предприятия. Они являются гарантами покрытия как условно-постоянных, так и переменных расходов при выручке, равной нулю.
Порог рентабельности представлен объёмом продаж. При нём фирма, не добившись дохода, сама покрывает все насущные издержки.
Это уровень реализации изделий, когда компания, не получая убытка, не смогла добиться в своей деятельности и прибыли.
Формула порога рентабельности в рублях:
У каждой компании своя норма рентабельности, формула успеха. Но, в общем, прибыльность является относительным показателем. Может выражаться в доходе на единицу средств вложений, а чаще – в процентах.
Ключевым показателем успешности функционирования предприятия стала рентабельность основной деятельности. Как и иные коэффициенты оценки экономики, включая рентабельность капитала, формула по балансу компании, доходность выражает эффективность любого процесса на производстве.
Для определения рентабельности основной деятельности фирмы достаточно:
Чтоб узнать коэффициент прибыльности основной деятельности, необходимо доход от продаж разделить на расходы по производству. Данный коэффициент обозначает величину чистой выручки из одного рубля, который израсходован на изготовление продукции.
Установленная рентабельность прибыли, формула вывода её характеризуют компанию в целом и каждое направление работы в отдельности.
Капитал, вложенный в деятельность фирмы, обладает собственной рентабельностью.
Формула её:
Под инвестициями подразумевается лишь капитал, который вложен в основное производство предприятия. И выручка в этом случае учитывается только от основной деятельности. При этом рентабельность фондов, формула которой известна, дополняет экономические выкладки.
Инвестированный капитал предстаёт суммой оборотных активов и чистых основных активов, исключая беспроцентные обязательства.
Доходность продукции имеет три составляющие части:
Любые показатели рентабельности, формулы которых выработаны экономической наукой, связаны между собой. Так, рентабельность реализованной продукции рассматривается в связи с выручкой от продажи выпущенного товара, его себестоимостью в полном размере. Это весьма важный показатель качества работы предприятия.
Доходность продукции подтверждает результативность расходов на её производство. Доход от продажи венчает трудовые усилия работников предприятия, поэтому непосредственно сказывается на зарплате и возможностях на расширения производства. Достаточно знать себестоимость, рентабельность, как рассчитать, формула расчёта, и тогда экономическая ситуация в компании становится ясна.
Рентабельность реализованной продукции есть отношение выручки от её продажи к себестоимости в полном размере. Простая формула эта подтверждена практикой.
Она позволяет вычислить один из главных экономических итогов работы фирмы и сделать прогноз на будущее с учётом потенциальных возможностей.
Красноречива в данном плане «рентабельность чистой прибыли, формула» которой также проста. Экономическая наука не зря во главу угла ставит показатели доходности компании, поскольку именно они способны реально подтвердить обобщённую характеристику результатов труда и совместных усилий работников фирмы.
Различные показатели рентабельности являются очень удобным и эффективным инструментом для оценки экономического благополучия предприятия. Среди многочисленных видов показателей немаловажную роль играет рентабельность собственного капитала, формула которой позволяет оценить, насколько эффективно были вложены в производство собственные средства фирмы. Оценить эффективность привлеченных средств помогает другой коэффициент – рентабельность заемного (задействованного) капитала.
Итак, в общем виде показатель рентабельности собственного капитала обозначается аббревиатурой ROE – Return On Equency. Коэффициент наглядно демонстрирует, какого экономического эффекта удалось достичь предприятию от вложения в производство своих собственных финансовых средств.
Некоторым данный показатель может показаться идентичным рентабельности активов. Это не совсем так. Важнейшее отличие состоит в том, что рентабельность собственного капитала показывает эффективность работы не всех активов предприятия, а лишь той их части, которая является собственностью владельцев фирмы.
Очевидно, что расчет показателя имеет смысл только в том случае, когда у предприятия имеется собственный капитал. В иных случаях расчет попросту будет давать отрицательные значения, непригодные для проведения анализа.
Показатель рентабельности задействованного капитала (ROIC – Return On Invested Capital) учитывает эффективность использования уже не только собственного капитала организации, но и заемных средств.
Рентабельность собственного капитала определяется с использованием данных о чистой прибыли и собственном капитале фирмы. Подставляя значения прибыли за разные временные интервалы (месяц, квартал, год), можно увидеть насколько эффективно работал собственный капитал в этот период. Как и любое другое значение, рентабельность собственного капитала высчитывается в процентах, что облегчает проведение анализа, и позволяет сравнивать свои значения с показателями конкурентов.
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%
Значение чистой прибыли можно почерпнуть из отчета о прибылях и убытках, а собственного капитала – из пассива бухгалтерского баланса.
Чтобы вычислить коэффициент за период, не равный одному году, но увидеть при этом сопоставимые годовые цифры, формулу придется несколько усложнить:
ROE = Чистая прибыль * (365 / Число дней в расчетном периоде) / ((Собственный капитал по состоянию на начало периода – Собственный капитал по состоянию на конец периода) / 2) * 100%
Для проведения еще более тщательного анализа значения ROE можно использовать формулу Дюпона, где расчетный показатель разбивается на три составляющие, позволяющие более глубоко разобраться в причинах того или иного тренда:
ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Активы / Собственный капитал фирмы) * (Выручка / Активы) = Рентабельность по чистой прибыли * Финансовый леверидж * Оборачиваемость активов
Под финансовым левериджем (финансовым рычагом) принято понимать соотношение привлеченных средств организации к собственным.
ROIC = Чистая прибыль / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) * 100%
Как и все прочие виды показателей, коэффициенты рентабельности собственного и инвестированного капитала могут быть рассчитаны с применением формул по бухгалтерскому балансу. В этом случае формулы для расчета будут выглядеть так:
ROE = Значение строки 2400 / Значение строки 1300 * 100% ,
ROIC = Значение строки 2400 / Суммарное значение строк 1300 и 1400 * 100%
Анализ значений рентабельности капитала может стать серьезным подспорьем для оценки потенциального дохода при инвестировании средств в той или иной бизнес. От величины коэффициента во многом зависит уровень дивидендов и инвестиционная привлекательность фирмы в целом.
Бесспорно, чем выше значение показателя, тем лучше. Однако, и здесь могут быть подводные камни. Внимательно изучив формулу Дюпона можно понять, что высокое значение коэффициента может быть следствием большого финансового рычага, когда доля заемного капитала значительно превышает долю собственных средств предприятия. В этом случае высокое значение ROE достигается за счет значительных финансовых рисков. Насколько оправдана такая стратегия, каждый бизнесмен должен решать для себя самостоятельно.
Итак, если значение ROE или ROIC снижается в сравнении с данными предыдущего периода или показателями конкурентов, это может означать:
И напротив, если отмечается рост рассматриваемых показателей, это дает повод говорить о таких тенденциях:
Рассмотрим порядок расчета коэффициентов ROE и ROIC для условного российского предприятия. Для оценки эффективности и отслеживания динамики рассмотрим финансовую отчетность предприятия за 4 квартала 2016 года.
Итак, значения строки 1300 (итог по разделу «Капиталы и резервы») составляют:
1 квартал 2016 года – 102 345 294 рубля,
2 квартал 2016 года – 115 035 682 рубля,
3 квартал 2016 года – 121 729 554 рубля,
4 квартал 2016 года – 123 305 612 рублей.
Значения строки 1400 (итог по разделу «Долгосрочные обязательства») составляют:
1 квартал 2016 года – 81 845 543 рубля,
2 квартал 2016 года – 82 342 572 рубля,
3 квартал 2016 года – 87 431 234 рубля,
4 квартал 2016 года – 65 309 517 рублей.
В строке 2400 (Чистая прибыль / убыток) видим такие показатели:
1 квартал 2016 года – -3 134 561 рубль,
2 квартал 2016 года – 3 701 495 рублей,
3 квартал 2016 года – 567 892 рубля,
4 квартал 2016 года – 8 823 515 рублей.
Используя формулы расчета по балансу, определяем значения показателей рентабельности собственного и задействованного капитала:
Показатели ROE:
ROE 2016-1 = -3 134 561 / 102 345 294 * 100% = -3,06%
ROE 2016-2 = 3 701 495 / 115 035 682 * 100% = 3,22%
ROE 2016-3 = 567 892 / 121 729 554 * 100% = 0,47%
ROE 2016-4 = 8 823 515 / 123 305 612 * 100% = 7,15%
Показатели ROIC:
ROIC 2016-1 = -3 134 561 / (102 345 294 + 81 845 543) * 100% = -1,70%
ROIC 2016-2 = 3 701 495 / (115 035 682 + 82 342 572) * 100% = 1,88%
ROIC 2016-3 = 567 892 / (121 729 554 + 87 431 234) * 100% = 0,27%
ROIC 2016-4 = 8 823 515 / (123 305 612 + 65 309 517) * 100% = 4,68%
Из произведенных расчетов грамотный аналитик сможет почерпнуть немало ценной информации, а также сделать ряд важных выводов:
Для реальных предприятий расчет производится аналогичным образом. Всю необходимую информацию, как правило, можно почерпнуть на официальных сайтах организаций.
Чтобы лучше понять различия между рентабельностью собственного и привлеченного капитала, их экономическую сущность можно представить в виде небольшой сводной таблицы:
Главные отличия показателя | Предприятие инвестирует в производство исключительно собственный капитал | Для инвестирования может использоваться как собственный капитал, так и привлеченные (заемные) средства |
Оптимальный период для оценки | Один год | Один год |
В какой отрасли используется | В любой | В любой |
Какой тренд благоприятен для предприятия | Рост показателя | Рост показателя |
Для кого может представлять интерес | Собственники предприятия | Собственники и инвесторы |
Точность оценки финансовой деятельности фирмы | Меньше | Больше |
Рассуждая о неких эталонных значениях, стоит четко понимать, что усредненные коэффициенты во многом будут зависеть от макроэкономических показателей и общей экономической ситуации в стране. Так, для государств с развитой рыночной экономикой среднестатистические нормативные значения рентабельности собственного капитала составляют приблизительно 10-12%. Именно на такие цифры принято ориентироваться, к примеру, в Великобритании или США.
В странах с менее устойчивой экономикой и серьезной инфляцией (к их числу, к сожалению, можно отнести и Россию) значение среднего показателя должно быть выше. Основным сравнительным критерием здесь может выступать так называемый процент альтернативной доходности. Он показывает, на какой доход мог бы рассчитывать собственник капитала, вложив свои деньги в другой бизнес.
К примеру, обыкновенный банковский вклад может гарантировать доход на уроне 9% годовых. Бизнес, в который вложился предприниматель, в год приносит лишь 6% чистой прибыли. Разумеется, возникает резонный вопрос о целесообразности дальнейшего ведения подобного бизнеса.
Итак, мы детально разобрали показатели рентабельности ROE и ROIC – выяснили, что это такое и как правильно рассчитать их значения. Если у читателя все еще остались какие-либо вопросы, предлагаем посмотреть видео:
Сущность показателей рентабельности
Определение 1
Рентабельность характеризует доходность деятельности. Это относительный показатель, выражающийся в соотношении вложенных средств и полученного дохода. Величина показателя имеет только положительные значения, так как при получении предприятием убытка показатели рентабельности не рассчитываются.
Как таковых нормативных значений показателей рентабельности нет, однако в различных источниках можно найти среднестатистические значения в разрезе отраслей, стран и т.д.
Замечание 1
Показатели рентабельности наиболее полно отражают эффективность предприятия, поэтому широко используются при проведении финансового анализа. Рентабельность можно анализировать как в целом по предприятию, так и по отдельным направлениям деятельности.
При принятии решения о вложении средств необходимо сравнивать показатели рентабельности организации с аналогичными предприятиями в других отраслях, процентными ставками по банковским депозитам, доходностью ценных бумаг и др. Если доходность выбранного для инвестирования предприятия ниже уровня доходов по сравнению с другими возможными способами размещения средств и рентабельность не показывает динамики роста, то следует отказаться от размещения капитала в данном предприятии.
Замечание 2
Рентабельность капитала отражает доход получаемый на единицу вложенных средств.
В ходе проведения финансового анализа рассчитывают следующие показатели рентабельности капитала:
Замечание 3
При этом следует понимать, что чем больше доля заемных средств в совокупном капитале предприятия, тем меньше величина рентабельности, за счет платы за использование привлеченных ресурсов (плата за пользование кредитом, процентная ставка по договору займа и т.д.).
При проведении финансового анализа показатели рентабельности капитала рассматриваются в динамике. В случае ухудшения показателей отчетного периода по сравнению с предыдущим в ходе анализа выявляются и анализируются причины снижения рентабельности и возможные пути решения проблем.
Кроме размера прибыли, при расчете рентабельности капитала можно использовать показатель выручки от реализации продукции. В таком случае расчет характеризует уровень продаж на каждый рубль вложений в имущество предприятия.
Коэффициент равный отношению чистой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Данные для расчета - бухгалтерский баланс.
Рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рентабельности как Рентабельность собственного капитала.
Показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала.
Общая формула расчета коэффициента:
Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:
(K рск) - по сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании - вкладчиков средств на период более года). Показатель определяет эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Собственники получают рентабельность от инвестиций в виде вкладов в уставный капитал . Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли.
С позиции собственников рентабельность наиболее достоверно отображается в виде рентабельности на собственный капитал. Показатель важен для акционеров компании, так как характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля инвестиций в предприятие.
У применения этого коэффициента есть ограничения. Доход появляется не от активов , а от продаж. На основе K рск нельзя оценить эффективность бизнеса компании. Кроме того, большинство компаний используют весомую долю заемного капитала. Как бухгалтерский показатель Рентабельность собственного капитала дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для акционеров.
Рентабельность собственного капитала сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий, облигации, банковский депозит и т.д.
Минимальный (нормативный) уровень доходности предпринимательского бизнеса - уровень банковского депозитного процента. Минимальное нормативное значение показателя Рентабельности собственного капитала (K рск) определяется по следующей формуле:
К рнк = Сд*(1-Снп)
Если показатель K рск за период анализа оказался ниже минимального К рнк или вовсе отрицательным, то собственникам не выгодно вкладывать средства в компанию. Инвестору стоит проанализировать вложение средств в другие компании.
Для окончательного приема решение о выходе из капитала компании лучше проанализировать K рск за последние годы и сравнить с минимальным уровнем доходности за этот период.
Страница была полезной?