Заемный капитал. Влияние заемного капитала на финансовое состояние предприятия Общее понятие капитала

Введение.

Известно, что у каждого предприятия есть свои финансовые ресурсы -это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств.

К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих предприятиях относится доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализационных операций, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся: задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, резерв предстоящих выплат заработной платы за время очередных отпусков и единовременного вознаграждения за выслугу лет, задолженность поставщикам по неотфрактурованным поставкам, средства амортизационного фонда, направляемые на образование производственных запасов для капитального ремонта, задолженность бюджету по некоторым видам налогов и др. Потребность в денежных средствах возрастает по мере функционирования предприятия. Это связанно с ростом производственной программы, износа основных производственных фондов и т.д… Следовательно требуется соответствующее финансирование прироста капитала.

Поэтому, когда предприятию не хватает собственных средств, для финансирования деятельности предприятия, то оно может привлекать средства других организаций, которые получили название заемный капитал.

1. Общее понятие капитала.

Дипломная работа выполнена в другой фирме, скажите, пожалуйста, возможно ли доработка главы 3. Здесь надо разработать мероприятия по оптимизации структуры капитала, найти новое соотношение собственный капитал/заемный капитал и сравнить с прошлой структурой. Основное внимание должно быть обращено на формирование заемного капитала в соответствии с выбранной финансовой стратегией банка, с показателями эффективности работы банка. Обязательно с расчетами. За самый минимальный срок. Спасибо.

Управления кредит капитала предприятия на примере ОАО "Стойленский горно-обогатительный комбинат"

Управления кредит капитала предприятия на примере ОАО «Стойленский горно-обогатительный комбинат»

Введение

Теоретическая управления заемных средств на предприятии

1 Понятие и сущность заемного капитала

2 Источники финансирования и цели привлечения заемного капитала

3 Управление справедливости кредита

Организационно-экономическая характеристика ОАО «СГОК»

1 краткая характеристика предприятия

2 Организация финансовой деятельности

3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ управления кредит собственного капитала на ОАО «СГОК»

1 Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала

2 Анализ показателей эффективности управления капитала, кредитов

Список литературы

Приложения

финансовая деятельность управления заемный капитал

Введение

Управление заемных средств - кредиты, капитал - это важно, как для большой компании, где оборотные средства составляют более половины своих активов, так и для маленьких, в которых основной источник финансирования-это краткосрочные обязательства.

На сегодняшний день привлечение заемных средств широко распространены в практике. С одной стороны, - это показатель эффективной работы предприятия, через которые восполнен дефицит финансовых ресурсов, и который свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственного капитала. С другой стороны, существует риск, связанный с высоким уровнем процентов за кредит. Несмотря на это, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, в большинстве случаев, находится в более выигрышном положении, поскольку использование кредита повышает рентабельность собственного капитала.

Актуальность темы заключается в том, что на предприятиях объем заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим возникает необходимость управления привлечением и эффективным использованием заемного капитала, который является одним из наиболее важных функций финансового менеджмента. Решения, принимаемые в этой области (управления кредит капитала) должны обеспечивать high-end, результаты экономической деятельности.

1

В условиях экономического спада большое значение имеют стратегии формирования капитала кредитной организацией. При этом капитал банка играет значительную роль в обеспечении стабильности и надежности банковской системы, в то время как эффективность функционирования банковской системы является решающим фактором экономического роста, повышения уровня жизни и благосостояния общества. В данной статье проанализированы собственный капитал и способы его пополнения на примере ПАО РОСБАНК, как одного из наиболее устойчивых банков России. В результате проведенного исследования были выявлены основные тенденции формирования Банком своей ресурсной базы и определены внешние и внутренние факторы, оказывающие ключевое влияние на формирование собственных средств коммерческого банка.

капитал банка

собственные средства

коммерческие банки

структура ресурсов

формирование капитала банка

1. Андрюшин С.А. Базель III – новые стандарты достаточности капитала / С.А. Андрюшин, В.В. Кузнецова // Банковское дело. – 2011. – № 1. – С. 29–32.

2. Даниловских Т.Е., Маковская Т.В. Достаточность собственного капитала коммерческих банков в условиях перехода к рекомендациям Базель-III: региональный аспект // Фундаментальные исследования. – 2014. – № 8–3. – С. 662–670.

3. Ки̣реев В.Л. Банковское дело: ̣учебник / В.Л. Ки̣реев, О.Л. Козлова. – М.: КНОРУС, 2012. – 240 с.

4. Лантух А.В., Кузьмичева И.А. Риск ликвидности коммерческих банков российской федерации // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2015. – № 3–1. – С. 63–67.

5. Маковская Т.В., Даниловских Т.Е. Собственный капитал коммерческого банка и проблемы его формирования на примере ОАО АКБ «ПРИМОРЬЕ» (г. Владивосток): Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. – 2014. – № 25. – С. 104–108.

6. Мануйленко В.В. Формирование качественной структуры собственного капитала банка / В.В. Мануйленко // Банковское дело. – 2012. – № 12. – С. 49–54.

В процессе своей деятельности любая организация подвергается разного рода рискам и одним из первых является риск потери вложенных средств. Банк равносильно рискует как собственными, так и привлеченными средствами. Но стоит заметить, что при возникновении неблагоприятных условий ущерб, в первую очередь, покрывается за счет собственного капитала, и только в случае, если собственных средств недостаточно - потери начинают нести кредиторы. Таким образом, капитал выполняет роль защитного механизма для минимизации риска потери средств кредиторов. Но тем не менее, рост доли капитала в общей сумме средств банка в большинстве случаев означает сокращение прибыли, что бесспорно является неблагоприятным фактором .

Стоит отметить, что помимо основной защитной функции, собственный капитал банка выполняет так же оперативную и регулирующую функции.

Оперативная функция обеспечивает финансовую основу деятельности банка. Собственный капитал банка в этой функции обеспечивает адекватную базу роста активных операций, т.е. поддерживает объем и характер банковских операций в соответствии с задачами банка.

Регулирующая функция связана исключительно с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банков, а также с законами и правилами, позволяющими центральным банкам осуществлять контроль за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений.

В целом собственный капитал банка представляет собой финансовую базу его развития. По сравнению с другими сферами предпринимательской деятельности собственный капитал банка занимает небольшой удельный вес в совокупном капитале, что связанно со спецификой деятельности коммерческих банков. Как было указано ранее - собственный капитал выполняет роль защитного механизма, однако не все элементы собственного капитала в одинаковой степени обладают такими защитными свойствами. Многие из них имеют определенные особенности, оказывающие влияние на способность элемента возмещать чрезвычайные непредвиденные расходы. В связи с этим в структуре собственного капитала выделяется два уровня:

1) основной (базовый) капитал - капитал первого уровня

2) дополнительный капитал - капитал второго уровня.

Основной капитал представляет собой средства, которые банк может безпрепятственно использовать для покрытия возможных неожиданных убытков. Элементы базового капитала отражаются в публикуемых банком отчетах, составляют основу, на которой основываются многие оценки качества работы банка, и, наконец, влияют на его доходность и степень конкурентоспособности.

Капитал второго уровня составляют скрытые резервы, которые носят менее постоянный характер и могут только при ограниченных условниях быть направлены на указанные выше цели. Стоимость таких средств способна в течение определенного времени изменяться .

В состав источников основного капитала банка входят:

1) уставный капитал банка в организационно-правовой форме акционерного общества, сформированный в результате выпуска и размещения обыкновенных акций, а также привилегированных акций, не относящихся к кумулятивным;

2) уставный капитал банка в организационно-правовой форме общества с ограниченной ответственностью, сформированный путем оплаты долей учредителями;

3) эмиссионный доход банков;

4) фонды банков (резервный и иные фонды), образованные за счет прибыли предшествующих лет. остающейся в распоряжении банков и подтвержденной аудиторской организацией;

5) прибыль текущего года и прошлых лет в части, подтвержденной аудиторским заключением.

К источникам дополнительного капитала относят:

1) прирост стоимости имущества за счет переоценки;

2) фонды, сформированные за счет отчислений от прибыли текущего и предшествующего года до подтверждения аудиторской организацией;

3) прибыль текущего года, не подтвержденная аудиторской организацией;

4) прибыль предыдущих лет до аудиторского подтверждения до I июля года, следующего за отчетным (при отсутствии такого подтверждения прибыль после указанной даты не включается в расчет собственного капитала);

5) субординированный кредит;

6) часть уставного капитала, сформированного за счет капитализации прироста стоимости имущества при переоценке.

Для наглядности рассмотрим структуру собственного капитала ПАО РОСБАНК, представленную в табл. 1.

Управление соотношением между размером собственных средств и размером обязательств является важным критерием. Поскольку собственные средства - это ресурсы, не подлежащие возврату, они выступают резервом для покрытия обязательств банка. В пределах собственных средств банк 100 % гарантирует ответственность по своим обязательствам .

Рассмотрим структуру обязательств ПАО РОСБАНК в табл. 2.

Обязательства - это средства, предоставляемые в распоряжение банка на определенных условиях. По совокупному объему обязательства банка в несколько раз превышают капитал, что предопределяется спецификой банковской деятельности. Сравнение сумм итоговых показателей табл. 1 и табл. 2 подтверждает вышесказанное.

Для регулирования банковской системы и обеспечения устойчивости финансовой системы в целом Центральный Банк РФ разработал систему нормативов, обязательных для исполнения всеми банками, действующими на территории РФ. При неоднократном нарушении этих нормативов - у банка отзывают лицензию.

Таблица 1

Структура собственного капитала ПАО РОСБАНК, тыс.р̣уб.

Наименование показателя
Уставный капитал
Добавочный капитал
Нераспределенная прибыль прошлых лет (непокрытые убытки прошлых лет)
Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период
Резервный фонд
Источники собственных средств

Таблица 2

Структура обязательств ПАО РОСБАНК, тыс.р̣уб.

Наименование показателя
Вклады физ.лиц со сроком свыше года
Остальные вклады физ.лиц (в т.ч. ИП) (сроком до 1 года)
Депозиты и прочие средства юр.лиц (сроком до 1 года)
в т.ч. текущие средства юр.лиц (без ИП)
Корсчета ЛОРО банков
Межбанковские кредиты, полученные на срок до 30 дней
Собственные ценные бумаги
Обязательства по уплате процентов, просрочка, кредиторская и прочая задолженность
Ожидаемый отток денежных средств
Текущие обязательства

Таблица 3

Нормативы достаточности капитала ПАО РОСБАНК

Таблица 4

Виды источников пополнения собственного капитала банка

Виды источников собственного капитала	Описание источников
Накопление	Самый легкий и наименее дорогостоящий метод пополнения капитала, особенно для банков, деятельность которых характеризуется высокой нормой прибыли. Так, небольшие банки, не имеющие возможность привлечь инвесторов из-за отсутствия соответсвующей репутации, полагаются на данный метод
Реинвестирование
Размещение акций на российском фондовом рынке	Составляет немаловажную роль в формировании капитала банка. Ку̣рс акций во многом зависит от уровня выплачиваемых дивидендов, т.е. рост дивидендов ведет к росту к̣урса акций. Следовательно, высокая доходность акций способствует наращиванию капитала посредством продажи дополнительных акций
Дивидендная политика	Оказывает значительное влияние на возможности расширения капитальной базы за счет внутренних источников. Высокая доля прибыли, направляемая на прирост капитала, приводит к снижению выплачиваемых дивидендов. Соответственно, высокие дивиденды ведут к росту курсовой стоимости акций банка, что облегчает наращивание капитала за счет внешних источников

Одним из важных показателей надежности банка является нормативы достаточности собственных средств (капитала) банка .

С 1 января 2014 года банки РФ должны рассчитывать три норматива достаточности капитала вместо одного, как это было раньше, что связано с внедрением «Базеля III». Дополнительно к нормативу достаточности совокупного капитала (10 %) появляются достаточность базового капитала (5 %) и основного (5,5 %, а с 2015 года - 6 %). По мнению Базельского комитета, более жесткие подходы к расчету нормативов достаточности капитала и ликвидности должны снизить риски системного банковского кризиса и улучшить способность сектора справляться с последствиями глобальных финансовых коллапсов .

Исходя из данных, представленных в табл. 3, можно сделать вывод, о том, что за рассматриваемый период показатели достаточности капитала ПАО РОСБАНК соответствовали нормативным значениям.

Для нормального функционирования банка большое внимание уделяется величине собственного и привлеченного капитала, рискам и его активам.

Собственный капитал коммерческого банка составляет основу его деятельности и является важным источником финансовых ресурсов. Он призван поддерживать доверие клиентов к банку и убеждать кредиторов в его финансовой устойчивости. Капитал должен быть достаточно велик для обеспечения уверенности заемщиков в том, что банк способен удовлетворять их потребности в кредитах и при неблагоприятно складывающихся условиях экономического развития народного хозяйства. Это обусловило усиленное внимание государственных и международных органов к величине и структуре собственного капитала банка, а показатель достаточности капитала банка был отнесен к числу важнейших при оценке надежности банка. Вместе с тем собственный капитал имеет первостепенное значение для обеспечения устойчивости банка и эффективности его работы. Сдерживающим фактором его роста остается необходимость формировать резервы под активные операции .

Уровень необходимого капитала должен определяться в зависимости от ожидаемых финансовых потерь, определение которых затрудняется из-за отсутствия статистики. Таким образом собственный капитал действительно очень важен, поэтому рассморим источники его пополнения. Виды источников пополнения собственного капитала банка представлены в табл. 4.

Как указано в табл. 4 источники роста капитала для банка могут быть внутренними (прибыль) и внешними (средства акционеров). Но стоит отметить, способ наращивания капитала за счет акционеров не является общедоступным, в связи с тем, что некрупные банки не обладают достаточной репутацией для их привлечения. Отсюда следует, что источники роста капитала основной группы российских банков следует искать внутри бизнеса, а не во вне.

В 2006 году во всём мире было проведено 1729 IPO на сумму 247 млрд. долларов США. IPO или первичное публичное предложение - это первая публичная продажа акций акционерного общества, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, неограниченному кругу лиц. Проведение IPO позволяет банку получить доступ к капиталу гораздо большего круга инвесторов, но в свою очередь требует расходов на размещение и выплату дивидендов.

От проведения IPO в ПАО РОСБАНК не отказывались до последнего момента. Но в конечном итоге Cовет директоров Банка принял решение увеличить свой уставный капитал путем размещения допэмиссии акций по закрытой подписке. Дело в том, что если бы ПАО РОСБАНК провел IPO, то доля стратегического инвестора Societe Generale (SG) в капитале банка была бы размыта. На данный момент SG владеет 99,4 % акций ПАО РОСБАНК. Сотрудничество с таким акционером позволило Банку быстро повысить свой рейтинг и улучшить доступ на международный рынок долгового капитала.

ПАО РОСБАНК осуществляет управление своим капиталом для обеспечения продолжения деятельности всех компаний Группы SG в обозримом будущем и одновременной максимизации прибыли для акционеров за счет оптимизации соотношений заемных и собственных средств.

Структура капитала рассматривается Правлением Группы раз в полгода. В рамках такой оценки Правление, в частности анализирует стоимость капитала и риски, связанные с каждым классом капитала. На основе рекомендаций Правления Группа производит коррекцию структуры капитала путем выплаты дивидендов, дополнительного выпуска акций, привлечения дополнительных субординированных заемных средств либо выплат по действующим займам.

На данный момент ПАО РОСБАНК входит в число российских банков с высокой капитализацией и достаточным уровнем ликвидности, его показатели соответствуют всем обязательным нормативам.

Библиографическая ссылка

Иванова И.В. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ БАНКА И СПОСОБЫ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2015. – № 8-3. – С. 537-540;
URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=7146 (дата обращения: 20.03.2020). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»

УДК 336.648

УПРАВЛЕНИЕ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

А.Н. Бурганов, финансовый директор ООО «Верона-Моторс-Тольятти», Тольятти (Россия)

Аннотация: В современной экономической ситуации для успешного ведения хозяйственной деятельности предприятию необходимо привлечение заемных ресурсов. От эффективного управления заемным капиталом зависят результаты деятельности предприятия.

Ключевые слова: заемные средства, финансовый рычаг, эффективность управления заемным капиталом, стоимость кредита.

В современных экономических условиях практически ни одно предприятие не способно функционировать без использования заемных средств. Необходимость применения заемных средств связана с тем, что они позволяют значительно расширить масштаб хозяйственной деятельности, обеспечить эффективное применение собственного капитала, увеличить рыночную стоимость организации. Использование заемных средств экономически целесообразно в тех случаях, когда оно повышает рентабельность всей деятельности капитала, то есть когда доходность основной деятельности становится выше процентов по займам и кредитам.

Обоснованное привлечение заемных средств соответствует принятой финансовой стратегии компании. Управление заемным капиталом считается одной из важнейших функций финансового менеджмента.

Политика привлечения заемных средств осуществляется в следующей очередности:

1. Анализ существующей практики привлечения и применения заемных средств, в результате которого принимается решение о целесообразности использования заемных ресурсов в сложившихся объемах и формах. На первом этапе анализа исследуется динамика объема привлечения заемных средств; темпы роста сравниваются с темпами прироста суммы собственных денежных ресурсов, объемов текущей и инвестиционной деятельности, общей суммы активов предприятия.

2. Определение целей привлечения заемных средств, при этом вероятными целями привлечения заемных ресурсов в будущем могут выступать пополнение оборотных активов, формирование недостающих объемов инвестиционных ресурсов и другие.

3. Определение максимального объема заимствований в хозяйственной деятельности, который определяется следующими факторами:

Эффектом финансового рычага;

Финансовой стабильностью предприятия в длительной перспективе с позиций как самого хозяйствующего субъекта, так и его возможных кредиторов. С учетом данных требований предприятие устанавливает для своей хозяйственной деятельности предел использования заемных средств.

4. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников и объем средств, которого будет достаточно для обслуживания желаемого размера заимствований. Результаты такой оценки служат базой для разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей предприятия в заемном капитале.

5. Определение структуры заемных средств, привлекаемых на краткосрочной и долгосрочной основе; состав основных кредиторов; формирование приемлемых условий привлечения заимствований.

6. Обеспечение эффективного использования кредитов и своевременных расчетов по ним.

Эффективность управления заемным капиталом должна обязательно оцениваться, таким образом проверяется эффективность политики управления заемным капиталом и реализации финансовой стратегии. Для этого могут использоваться показатели рентабельности,

оборачиваемости, структуры и динамики заемного капитала и другие коэффициенты . Эффективность управления заемным капиталом должна постоянно отслеживаться с целью принятия оперативных и своевременных решений.

Главными критериями эффективного привлечения кредитов являются:

а) срок предоставления кредита;

б) процентная ставка за пользование кредитом;

в) условия выплаты суммы начисленных процентов;

г) условия выплаты основной суммы долга;

д) прочие условия, связанные с получением кредита.

Полный срок использования заемных средств представляет собой период времени с начала их поступления до окончательного погашения всей суммы долга. Он включает в себя три временных периода:

а) срок полезного использования - это период времени, в течение которого предприятие непосредственно использует привлеченные средства в своей хозяйственной деятельности;

б) льготный период - это период времени с момента окончания полезного использования заемных средств до начала погашения долга. В течение данного периода аккумулируются необходимые финансовые ресурсы;

в) срок погашения - это период времени, в течение которого происходит полная выплата основного долга и процентов за пользование заемными средствами. Этот показатель используется в тех случаях, когда выплата основного долга и процентов осуществляется не сразу после окончания срока использования заемных средств, а частями в течение определенного периода времени по предусмотренному графику.

Расчет полного срока использования заемных средств осуществляется в разрезе перечисленных составляющих исходя из целей их применения и сложившейся на финансовом рынке практике установления льготного периода и срока погашения.

Одним из определяющих условий привлечения кредита является срок его предоставления. Оптимальным считается срок, в течение которого полностью реализуется цель привлечения кредита (к примеру, ипотечный кредит - на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит - на период реализации закупленных товаров).

По используемым видам различают фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита) и плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера исходя из ставки рефинансирования Центрального банка, темпов инфляции и конъюнктуры финансового рынка). Время, в течение которого ставка процента не меняется, называется процентным периодом. В условиях высокой инфляции для предприятия предпочтительнее фиксированная ставка либо плавающая ставка с высоким процентным периодом. Размер процентной ставки является определяющим условием при оценке стоимости кредита.

Условия выплаты начисленных процентов сводятся к трем вариантам: выплате всей суммы начисленных процентов в момент предоставления кредита (единовременно); выплате суммы процентов равномерными частями; выплате всей суммы начисленных и неуплаченных про-

центов в момент уплаты основной суммы долга (при погашении кредита). При прочих равных условиях третий вариант является предпочтительным для предприятия.

Условия погашения основной суммы долга характеризуются периодичностью, с которой предприятие обязано его возвратить. Эти условия сводятся к трем основным вариантам: частичному возврату основной суммы долга в течение общего периода использования кредита (по графику погашения); полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита; возврата основной или части суммы долга с предоставлением льготного периода по истечении срока использования кредита. При прочих равных условиях третий вариант является для предприятия предпочтительней.

Прочие условия, связанные с получением кредита, могут предусматривать необходимость дополнительного страхования, выплаты комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме залога или обеспечения и так далее.

В общем виде финансовый рычаг (леверидж) - это финансовый механизм управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных средств. Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на его платность. Эффект финансового рычага возникает из-за разницы между экономической рентабельностью и стоимостью заемных средств. Экономическая рентабельность активов представляет собой отношение величины эффекта производства (то есть прибыль до уплаты начисленных процентов за пользование кредитными средствами и налога на прибыль) к суммарной величине совокупного капитала фирмы (то есть всех активов или пассивов предприятия) .

Высокая доля заемного капитала определяет высокий эффект финансового рычага, но, в тоже время, и повышенный риск утраты финансовой устойчивости предприятия. При выборе политики финансирования финансовый менеджер, используя финансовый рычаг, должен правильно соотнести увеличение рентабельности капитала и риск потери финансовой устойчивости (независимости) предприятия. Суть данного риска заключается в том, что платежи по кредитам и займам являются обязательными, в случае недостатка средств предприятие будет вынуждено ликвидировать часть своих активов для погашения данного обязательства, что, в свою очередь, приведет к прямым и косвенным потерям.

В процессе финансового управления заемный капитал оценивается по следующим основным элементам:

1) стоимость кредита (банковского и лизингового).

2) стоимость капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций;

3) стоимость товарного (коммерческого) кредита (в форме краткосрочной или долгосрочной отсрочки платежа);

4) стоимость текущих обязательств по расчетам.

Цена банковского кредита, несмотря на разнообразие его видов, форм и условий, определяется на основе процентной ставки за пользование кредитом, которая формирует основные издержки предприятия по его обслуживанию. В процессе оценки требуется внести два уточнения: процентную ставку необходимо увеличить на размер расходов предприятия, обусловленных условиями кредитного соглашения (например, страхование за счет заемщика) и уменьшить на ставку налога на прибыль с целью отражения реальных затрат предприятия.

Если предприятие не несет дополнительных затрат по привлечению банковского кредита или данные расходы несущественны относительно суммы привлекаемых средств, то приведенная формула оценки используется без ее знаменателя (базовый вариант).

Управление стоимостью банковского кредита сводится к выявлению таких предложений на финансовом 6

рынке, которые данную стоимость минимизируют как по процентной ставке за использование кредита, так и по иным условиям его привлечения (при неизменности привлекаемой суммы кредита и срока его использования) .

б) Стоимость финансового лизинга определяется на основе ставки лизинговых платежей (лизинговой ставки). При этом следует предусмотреть, что данная ставка включает две составляющие:

1) постепенный возврат суммы основного долга (представляет собой годовую норму финансовой амортизации актива, привлеченного на условиях лизинга, согласно которому после его оплаты он передается в собственность арендатору);

2) стоимость непосредственного обслуживания лизингового долга.

Как правило, заемный капитал формируется за счет займов, кредитов, лизинговых операций, а также средств от размещения акций, субсидий, дотации, инвестиции из бюджетных и внебюджетных фондов. Соотношение вышеперечисленных элементов в их общем объеме образует структуру заемного капитала .

Источники и формы привлечения заемных средств предприятием многообразны. Заемные средства классифицируются по целям, источникам, формам и периоду привлечения, а также по форме обеспечения. Следует отметить, что в современных условиях на российских предприятиях, как правило, в структуре заемных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные кредиты банков.

Основными способами предоставления кредитов являются:

Кредитная линия;

Овердрафт.

Рассмотрим подробнее каждый способ предоставления кредитов.

1. Кредит - разовое зачисление денежных средств на счет заемщика (предприятия).

2. Кредитная линия - предоставление денежных средств частями (траншами) в течение заранее определенного периода времени и в пределах установленного лимита выдачи либо лимита задолженности. Возврат денежных средств осуществляется в соответствии со сроками погашения траншей с обязательным погашением всей суммы задолженности в конце срока кредитной линии.

Условиями предоставления кредитной линии может быть предусмотрено предоставление траншей после полного погашения предыдущего транша. По каждому из траншей при этом устанавливается максимальная сумма транша, срок использования и погашения, также может быть ограничено количество возможных траншей .

Выделяют два типа кредитных линий:

1) Кредитная линия с лимитом выдачи. Лимит выдачи - максимальная сумма денежных средств, предоставляемая банком предприятию в течение определенного срока (независимо от графика погашения). Указанный тип кредитной линии применяется, если представляется возможным и целесообразным точно определить общую сумму необходимых денежных средств для осуществления финансирования в соответствии с целью кредитной сделки.

Как правило, кредитная линия с лимитом выдачи применяется для финансирования платежей по контрактам, в которых определены общая сумма и сроки, для финансирования крупных проектов по воспроизводству основных средств.

2) Кредитная линия с лимитом задолженности. Лимит задолженности - максимальный размер единовременной задолженности по кредитной линии, которую может иметь предприятие перед банком на любую дату в течение срока действия кредитного соглашения.

Указанный тип кредитной линии применяется, если не представляется возможным точно определить общую сумму необходимых денежных средств для осуществления финансирования. В основном используется, если в соответствии с целями финансирования требуется осуществлять периодические платежи по контрактам, сроки действия и сумма которых могут изменяться, или производить объемные закупки для хозяйственной деятельности в определенные периоды. Как правило, кредитная линия с лимитом задолженности применяется для пополнения оборотных средств.

3. Овердрафт - кредитование банком расчетного счета предприятия при недостаточности или отсутствии на нем денежных средств в целях оплаты расчетных документов с указанного счета в пределах определенного лимита (лимита кредитования).

Овердрафт используется в случае возникновения у предприятия при осуществлении основной деятельности разрывов в поступлении денежных средств, период которых обычно составляет не более месяца, при этом предприятие обеспечивает стабильные и достаточные обороты по расчетным счетам, открытым в банке.

Наиболее выгодными, на наш взгляд, для предприятия являются долгосрочные займы и кредиты, к которым относятся обязательства со сроком погашения свыше одного года. Долгосрочные источники привлечения являются полноценными инвестиционными ресурсами, которые могут быть вложены в масштабные проекты,

способные окупить издержки предприятия к моменту погашения задолженности .

Использование заёмного капитала является фактором успешного непрерывного функционирования предприятия, способствующим оперативному сокращению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующим о высокой степени надежности среди кредиторов и обеспечивающим повышение рентабельности собственных средств.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. // Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. - 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 639 с.

2. Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб.-практ.пособие. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. 256 с.

3. Курилова А.А., Курилов К.Ю. Хеджирование валютных и товарных рисков с использованием опционов предприятиями автомобильной промышленности // Аудит и финансовый анализ. 2011. № 2. С. 132-137.

4. Курилова А.А. Прогноз развития отечественных и зарубежных предприятий автомобильной промышленности // Международный научный журнал. 2011. № 3. С. 10-14.

5. Курилова А.А., Курилов К.Ю. Механизм управления затратами на предприятиях автомобилестроения на основе финансового планирования // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. 2010. № 20. С. 98-103.

MANAGEMENT OF THE COMPANY"S BORROWED CAPITAL

A.N. Burganov, financial Director

LLC «Verona-motors-Togliatti, Togliatti (Russia)

Annotation: In the current economic conditions for the successful conduct of business activity, the company needs in borrowed resources. The effective management of the borrowed capital depend on the company"s results.

Keywords: borrowed current assets, financial instruments, management efficiency of borrowed capital, value of credit.

УДК 372.881.1

РЕАЛИЗАЦИЯ КОМПЕТЕНТНОСТНОГО ПОДХОДА В ПОДГОТОВКЕ ПРЕПОДАВАТЕЛЕЙ ТЕХНИЧЕСКИХ ВУЗОВ

М.И. Гаврилова, старший преподаватель

Тольяттинский филиал Московского государственного университета пищевых производств,

Тольятти (Россия)

Аннотация: Статья посвящена внедрению комптентностного подхода для подготовки преподавателей технических вузов.

Ключевые слова:методологическийподход; компетентностный подход; компетентность; конкурентоспособность; инвариантные компетенции.

В соответствии с Федеральным законом «Об образовании» (преамбула), образование понимается как «целенаправленный процесс воспитания и обучения в интересах человека, общества, государства, сопровождающийся констатацией достижения гражданином (обучающимся) образовательных уровней (образовательных цензов)». Исходя из этого определения, можно сказать, что образование - это процесс, а значит ему присуще такое свойство, как протяженность во времени и наличие определенных стадий.

Получение хорошего высшего образования имеет определяющее значение для успешного развития практически любой страны. Меняющиеся технологии на рубеже веков, опираются на высочайший уровень интеллектуальных ресурсов и связываются с геополитической конкуренцией ведущих стран мира за такие ресурсы, которые становятся важнейшими ф акторами, определяющими не только экономику, но и политику нового века.

На сегодняшний день существует проблема совершенствования методики обучения спецдисциплин

при подготовке преподавателей, которая основана на требованиях ГОС ВПО нового поколения, а также может реализовываться с помощью компетентностного подхода в образовании. Вследствие чего происходит формирования у студентов знаний, умений, навыков и профессиональных компетенций в области специальных технических дисциплин.

В данный момент в России складывается ситуация в образовании определяющая необходимость переосмысления ключевых методологических подходов к практике принятия и реализации решений, а так же связь с обучением и профессиональной подготовки молодежи к динамично изменяющимся рыночным условиям. Процесс подготовки специалиста в сфере образования играет огромную роль в ориентации на личность и компетентность, которая позволяет существенно облегчить процесс адаптации молодежи к профессиональной среде, повысить ее конкурентоспособность. В наше время все более востребованными становятся компетентные специалисты в образовательной среде, которые способны эффективно действовать в новейших динамичных

Учитывается или нет данная публикация в РИНЦ. Некоторые категории публикаций (например, статьи в реферативных, научно-популярных, информационных журналах) могут быть размещены на платформе сайт, но не учитываются в РИНЦ. Также не учитываются статьи в журналах и сборниках, исключенных из РИНЦ за нарушение научной и издательской этики."> Входит в РИНЦ ® : нет	Число цитирований данной публикации из публикаций, входящих в РИНЦ. Сама публикация при этом может и не входить в РИНЦ. Для сборников статей и книг, индексируемых в РИНЦ на уровне отдельных глав, указывается суммарное число цитирований всех статей (глав) и сборника (книги) в целом."> Цитирований в РИНЦ ® : 0
Входит или нет данная публикация в ядро РИНЦ. Ядро РИНЦ включает все статьи, опубликованные в журналах, индексируемых в базах данных Web of Science Core Collection, Scopus или Russian Science Citation Index (RSCI)."> Входит в ядро РИНЦ ® : нет	Число цитирований данной публикации из публикаций, входящих в ядро РИНЦ. Сама публикация при этом может не входить в ядро РИНЦ. Для сборников статей и книг, индексируемых в РИНЦ на уровне отдельных глав, указывается суммарное число цитирований всех статей (глав) и сборника (книги) в целом."> Цитирований из ядра РИНЦ ® : 0
Цитируемость, нормализованная по журналу, рассчитывается путем деления числа цитирований, полученных данной статьей, на среднее число цитирований, полученных статьями такого же типа в этом же журнале, опубликованных в этом же году. Показывает, насколько уровень данной статьи выше или ниже среднего уровня статей журнала, в котором она опубликована. Рассчитывается, если для журнала в РИНЦ есть полный набор выпусков за данный год. Для статей текущего года показатель не рассчитывается."> Норм. цитируемость по журналу:	Пятилетний импакт-фактор журнала, в котором была опубликована статья, за 2018 год."> Импакт-фактор журнала в РИНЦ:
Цитируемость, нормализованная по тематическому направлению, рассчитывается путем деления числа цитирований, полученных данной публикацией, на среднее число цитирований, полученных публикациями такого же типа этого же тематического направления, изданных в этом же году. Показывает, насколько уровень данной публикации выше или ниже среднего уровня других публикаций в этой же области науки. Для публикаций текущего года показатель не рассчитывается."> Норм. цитируемость по направлению: